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工程机械高景气度持续,三季度上市公司业绩增长继续强劲

发布时间:2020/11/09

近期战略,咱们继续提及顺周期板块出资时机,近期商场走势大体契合咱们的判别。出资标的上,咱们提及了大金融板块的出资时机,取得了较好收益率。此次,咱们继续聚集顺周期职业另一个细分范畴 工程机械,咱们一向也有在其他途径引荐,阿尔法优选组合也持有过相关标的。本文企图梳理该板块的几个逻辑,供读者参阅。

1.工程机械高景气量继续,三季度上市公司成绩添加继续微弱,超商场预期。

此前商场忧虑宏观经济特别是出资增速不及预期,会影响板块的运转逻辑。那么实践上职业实践景气量较预期更强,发布的16家工程机械首要上市企业第三季度成绩大幅超出商场预期,带动职业公司上涨。Q3季度职业营收同比添加42%,净利润同比添加52%,相比之下,Q2季度职业营收和净利润增速分别为8%和28%。数据显现,跟着疫情之后赶工需求开释,叠加职业高景气量连续,工程机械的成绩正在加快开释,力度和继续性都将超商场预期。

2.四季度仍然达观,职业年末备货状况,估计四季度工程机械职业继续坚持高添加。

展望后市,地方政府专项债资金到位后,四季度的基建需求仍有望反弹,从观测到的项目投进和开工状况都较好,将继续添加工程机械需求。估计10月份挖机出售同比50%以上,四季度成绩高增有望连续。别的,职业可喜的改变是,下游回款较上半年疫情后有显着改进,逾期率可控,职业上下游都有明显改进。

3.顺周期与消费的结合体,职业取得继续安稳生长才能。

工程机械职业的周期特点实质很强,不过从2016年以来的此轮工程机械行情看,职业一起展现了周期和消费特点。跟着环保晋级趋严、机械更新换代、以及对劳动力的代替等等,都强化了职业继续添加的逻辑。一起职业集中度提高也提高了龙头的内生添加性。强者恒强,龙头公司竞争力更强。能够继续重视。

方向上,重视轻视值的成绩稳健添加的龙头标的,以及国产代替连续,具有核心部件的工程机械细分职业龙头等等。

显。

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